新西兰经济持续萎靡不振，谁应该为此担责？

新西兰似乎依然难以摆脱经济低迷的困境，但一些经济学家认为，如果要深究其原因，其问题并不能简单地归咎于政府削减开支或央行加息等因素。

尽管今年以来的情况随着时间有所好转，但经济仍然呈现疲态。初级产业部门仍然是为数不多的亮点之一。

在上周末发布年度更新时，Kiwibank首席经济师Jarrod Kerr将责任归咎于储备银行为了抑制通胀而将经济引向衰退的决定。

一些读者联系到RNZ反映，认为这种观点是将问题简化，且在替政府开脱责任--忽视了政府削减财政支出并对公共部门进行裁员所带来的影响。

一位读者称："我老婆所工作的基督城MPI办公室猜到了大约10%的人，而公共服务部门每裁掉一个人，就会有两、三个私营部门的岗位连带受到影响。大量基础设施项目的取消或停摆导致我们这行（工程业）裁掉了四分之一至三分之一的员工。"

真正应该负责的是谁？

"政府和央行在2020年、2021年对经济的过度刺激导致（当时）经济出现了不可持续的过热现象。"Infometrics首席预测师Gareth Kiernan说，"既然是政府和央行把我们带到这个问题里的，也必须由它们把我们再带出来。"

通常来说，货币和财政政策应共同作用以调节经济周期的波动，但这次并非如此，这导致经济过热的上行期更加剧烈，而下行期则更加惨淡。

"一般在经济过热的时候，他们倾向于收紧政策；如果经济放缓，开始出现衰退迹象，你通常会看到政府更频繁的财政支出和更低的现金利率之类的情况。但过去五年并非如此，政府当时把经济推得太高，后来不得不紧急降温。"

"这两种措施政府和央行都必须采取，他们都别无选择。"

"政府在财政支出上的（收缩）决定加剧了经济衰退，但政府没办法，因为此前（宽松）财政政策也助力了经济过热。"

过量财政支出

他表示，2022年12月时，政府消费性支出比疫情前的预测高出了13.5%。

"即便到现在，它（消费性支出）也比我们此前预测的高出了7.5%……所以尽管现在政府在尽力省钱，也仍然比过去高太多。"

"到2024年中期，政府在基础设施、学校、医院等方面的投资比我们预测的高出18%。"

他表示，财政支出仍然超出了13%。

"这说明虽然现政府已经开始收紧支出，但我们仍然没有完全逆转或减少疫情期间政府大规模刺激所造成的过热。"

"这还反映了财政数据在未来五年的时间里--除非我们足够走运，否则不可能实现财政盈余。"

Gareth Kiernan参考的GDP数据综合了家庭支出、政府支出、企业投资以及进出口等细分领域。

他将当前的情况和过去两年的表现，与一种假设情境进行了比较：如果经济自2022年的基准水平起，按照过去10年的平均增长率持续增长，现在本应达到的"正常增长"会是什么样。

"政府投资在2023年和2024年初持续增加，确实在推动经济方面做出了积极贡献。"

"如果我把私人部门的投资以及家庭支出增长放缓都归咎于利率和央行政策……那么过去两年糟糕的经济表现里，有三分之二因为利率，20%至25%是因为政府--综合考虑投资和消费--还有剩下10%左右是因为出口表现不佳。"

ANZ高级经济师Miles Workman表示，这是一个央行如何应对政府财政政策的问题。

"政府（如果能）更快地通过控制财政支出、或者增加税收恢复财政盈余，央行就更有可能选择下调官方现金利率，并以此来对冲财政政策对需求的抑制，并提振家庭和企业的需求。"

"换句话说，不能简单地说是政府政策导致经济放缓了多少，央行政策又导致经济放缓了多少。央行的政策立场本身就是财政政策的一体两面。"

政治口水战是对公众的"欺骗"

奥克兰大学经济学教授Robert MacCulloch表示，近年来这几届政府在经济管理方面都存在失误。

"现在各个党派都在唱同样一个论调，把（经济的）问题甩给对方…… '我们所有问题都是因为（Jacinda）Ardern和（Grant）Robertson，是工党搞砸了一切'，然后工党又用同样的话来指责国家党--这些论调我受够了，我认为这是在愚弄国民。很长一段时间以来，无论左右两大阵营谁上台，新西兰的表现都不怎么样。"

他认为，疫情期间的工资补贴是政府债务的一个重要原因，虽然这个政策是工党政府提出来的，但当时国家党施压，要求将补贴范围进一步扩大到企业，这导致财政成本进一步加大。

"Luxon现在义愤填膺地说'我们继承了一个烂摊子'--得了吧，他说什么呢？他们国家党当时可是投票支持了所有这些财政和货币政策的，他们对工资补贴计划相当热情。"

MacCulloch认为，政府目前的削减开支在应对人口老龄化带来的财政压力中起到的效果微不足道。

"公务员缩编（省下来的钱）放在医疗和养老金的需求增长上比微不足道。到最后，政府还是需要面对人口老龄化带来的大量资金缺口……国家党并没有什么解决这些重大财政支出的方案。"

新西兰储备银行的艰难抉择

智库组织"新西兰倡议"（NZ Initiative）的首席经济学家Eric Crampton说，与2021年中期到2023年中期相比，劳动力市场"毫无疑问在恶化"。

"不过，那个时期的就业率是由政府债务驱动的支出和大量货币刺激造成严重过热的结果，那种表现不可能在不引发严重通胀的前提下持续。我们责怪现在的就业数据比不上2022年是不合适的。"

他表示，货币政策往往总是最后变动的。

"这并不意味着货币政策反应迟钝，只是因为无论央行制定怎样的货币政策，都会考虑各方面的行为和预期。因此，如果财政主管部门发布工作规划--即政府财算案或预算政策声明--货币政策就会做出相应调整。储备银行总是最后一个行动的，它需要在掌握各方的行动之后才能做出最后决定。"

"政府的财政决策可能会影响通胀控制的过程，而一个以通胀为目标的中央银行，也理应将国会的财政政策纳入考量。"

他认为，目前新西兰储备银行的任务十分艰巨。

"虽然就业数据与2016年-2017年左右水平相当，但政府预期仍然显示存在产出缺口--即经济运行情况低于其应有的潜力。不过，非贸易部门和贸易部门都存在通胀压力，央行在疫情期间没能把通胀控制在目标区间，所以现在必须对再次通胀超标的隐患保持警惕。因此我并不会对当前失业情况过多批评，但确实是他们在疫情期间的错误决策让当前的局面更加棘手。"

他认为，对于储备银行来说，要想保障就业率长期稳定，把通胀维持在目标区间内就是最重要的事。

"考虑到通胀风险，如果国会决定采取进一步的财政刺激，那么央行有可能需要采取行动来抵消这种刺激，因为我们当前仍然处于相当大的财政赤字当中。"

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